Валютный курс

(Вал.рег.) Цена денежной единицы страны, выраженная в денежном эквиваленте валюты другой страны. Отличие валютного рынка от других финансовых рынков состоит в отсутствии универсального эталона стоимости, таким образом, все виды курсов валют относительны. В настоящее время предпринимаются попытки оценки платежеспособности и реальной стоимости валют по некоему универсальному вещественному мерилу ценности (например, индекс Биг-Мака). Также распространена методика оценки общей динамики платежеспособности национальной валюты по индексу, составляющие которого – курсы национальной валюты по отношению к другим валютам, прежде всего, к тем, которые составляют валютную корзину государства (т.е. валюты, на которые приходится основная часть расчетов во внешнеторговых операциях).
Две валюты, которые участвуют в формировании валютного курса, называются валютной парой, именно валютными парами являются все без исключения финансовые инструменты рынка FOREX. Базовой валютой рынка FOREX является доллар США (USD). По признаку присутствия в валютной паре базовой валюты можно выделить три вида валютных курсов:
1. Валютный курс (валютная пара) с прямой котировкой. В таких валютных парах стоимость котируемой валюты выражается через единицу базовой валюты (доллара США). В валютной паре символ доллара США (USD) находится слева, символ котируемой валюты – справа. Пример синтаксиса: USDJPY, где USD (доллар США) – базовая валюта, JPY (японская йена) – котируемая валюта. Значение валютного курса прямой котировки указывает стоимость 1 единицы базовой валюты (доллара США) в котируемой валюте, т.е., сколько можно купить котируемой валюты за 1 доллар США.
2. Валютный курс (валютная пара) с обратной котировкой. Встречаются реже, чем курсы с прямыми котировками. В таких валютных парах стоимость базовой валюты (доллара США) выражается через единицу котируемой валюты. В валютной паре символ доллара США (USD) находится справа, символ котируемой валюты – слева. Пример синтаксиса: EURUSD, где USD (доллар США) – базовая валюта, EUR (евро) – котируемая валюта. Значение валютного курса прямой котировки указывает стоимость 1 единицы котируемой валюты в базовой валюте, т.е., сколько можно купить долларов США за 1 единицу котируемой валюты. Обратные котировки применяются значительно реже, чем прямые.
3. Кросс-курс. Валютный курс, в котором ни одна из двух валют не является базовой (долларом США). Пример синтаксиса: GBPJPY – британский фунт против японской йены. Показывает, сколько можно купить йен за 1 британский фунт. Кросс-курсы основных валют широко используются трейдерами, чаще всего, как вспомогательные индикаторы.
Естественно, на графиках колебания курсов валют разных типов по-разному интерпретируются. Если котировка прямая, то рост линии графика означает падение котируемой валюты, падение линии графика – рост котируемой валюты. При обратных котировках все наоборот. В случае с кросс-курсом динамика графика соответствует динамике валюты, чей символ в паре находится слева, и обратно пропорциональна динамике валюты, чей символ находится справа.
По признаку механизма ценообразования различается три вида курсов валют: колеблющийся (свободные колебания курсов валют, как на рынке FOREX), плавающий (при котором свободное рыночное регулирование дополняется межгосударственными механизмами регулирования, сглаживающими резкие колебания курсов валют), фиксированный (привязанный к какому-либо стандарту или базовой единице по установленному курсу, колебания которого не выходят за пределы установленного коридора). Нередко колеблющиеся и плавающие курсы объединяют в один вид курсов валют.
На рынке FOREX курс обмена валюты устанавливается валютным паритетом, балансом спроса и предложения. На других валютных рынках могут применяться другие механизмы регулирования. Регулирование курсов неконвертируемых или частично конвертируемых валют осуществляется нередко официальными органами страны, где валюта является национальной. Фиксация валютного курса может осуществляться согласно золотому паритету, либо по международным соглашениям. Обычно устанавливается валютный коридор, в пределах которого допускаются колебания цен.
В настоящее время в связи с глобальной экономической рецессией и ростом антиглобалистских настроений механизм образования курсов основных валют на рынке FOREX подвергается критике не только со стороны ученых и аналитиков, но и со стороны некоторых первых лиц государств (в частности, президента Франции Николя Саркози). Существует мнение, что спекулятивный механизм ценообразования на валютном рынке ведет к неадекватно завышенному или (реже) заниженному курсу валюты по сравнению с ее реальной покупательной способностью, выраженной в золоте или, например, в уже упомянутых Биг-Маках. Это ведет к превращению ряда мировых валют, в первую очередь, доллара США, в декретные, т.е., ничем не обеспеченные, деньги.